La chute de FTX nous a rappelé que les exchange décentralisés restaient la meilleure solution pour garder le contrôle sur nos crypto. Osmosis est à l’heure actuelle l’un des meilleurs DEX sur le marché grâce à sa sécurité et son expérience utilisateur. On revient en détail sur ce DEX, véritable étendard de l’écosystème Cosmos.
C’est quoi Osmosis ?
Osmosis, une chaîne clé de Cosmos
Osmosis est un AMM (Automated Market Maker) qui permet aux développeurs de créer leurs propres pools de liquidités. Comme vous le savez, un AMM est un programme prenant la forme d’un smart contract permettant de fournir de la liquidité et de proposer un prix entre deux cryptomonnaies à tout moment pour un utilisateur. Des exemples existent déjà avec PancakeSwap (BNB Chain) ou encore Uniswap (Ethereum).
Osmosis a été lancé en 2021 grâce au SDK (Software Development Kit), qui est basé sur le consensus Tendermint (en Proof of Stake). Cette chaîne de Layer 1 est donc compatible avec les autres chaînes de l’écosystème de Cosmos, grâce à l’IBC (Inter Blockchain Communication).
Le SDK de Cosmos rend Osmosis plus flexible et fait d’elle une Blockchain souveraine, contrairement aux autres protocoles comme Uniswap qui fonctionnent grâce à des smart contracts.
La Team derrière Osmosis
Osmosis a été co-fondée par deux personnalités connues de l’écosystème de Cosmos : Sunny Aggarwa et Josh Lee. En 2021 ils fondent ensemble Osmosis Labs, chargée du développement d’Osmosis. Ils travaillaient auparavant ensemble sur le développement de Tendermint.
Sunny Aggarwa a travaillé comme chercheur scientifique chez Tendermint en 2017. En 2018, il a fondé Sikka, une entreprise d’infrastructure blockchain axée sur la participation aux protocoles et aux réseaux de l’Internet décentralisé.
Josh Lee, quant à lui, était le collègue d’Aggarwal à Tendermint en 2019. Il a ensuite fondé Chainapsis, qui a construit le portefeuille Keplr.
Il faut donc également noter que l’équipe d’Osmosis est également en charge du wallet Kepler, sur lequel nous revenons plus bas.
Osmosis, le DEX n°1 sur COSMOS
Sur les 30 derniers jours, Osmosis a eu un volume de 360 millions de dollars, ce qui en fait l’une des Blockchains les plus utilisées de l’écosystème Cosmos. Elle est connectée via IBC à quasiment toutes les autres Blockchain utilisant la fonctionnalité IBC.
Le token OSMO
Un utility token
Le jeton OSMO est un token de type ICS20. Ces jetons sont créés par le protocole IBC et représentent les monnaies natives de chaque Blockchain souveraine. C’est grâce à cette norme de token que les Blockchain peuvent s’envoyer des token nativement entre elles, sans devoir passer par des bridges. Cela permet une bien meilleure sécurité du réseau.
Le jeton OSMO a plusieurs utilités :
- Voter pour les mises à jour et les décisions importantes ;
- Obtenir des airdrops en les stakant chez des validateurs ;
- Payer les frais de transaction ;
- Avoir des rewards de staking.
Un lancement en fairdrop
Il est à noter que les fondateurs d’Osmosis sont dans la même mentalité que les cypherpunks des débuts de la Blockchain : ils prônent la décentralisation au maximum. C’est pourquoi les tokens n’ont pas été vendus par le biais d’une ICO. Pour l’anecdote, ils refusent catégoriquement de lister l’OSMO sur les CEX, c’est pourquoi on ne le retrouve pas sur les marketplaces des échanges centralisés.
La vente des tokens s’est faite pour ceux qui détenaient des ATOM en staking. Cela permettait d’allouer la vente à plus de personnes et de réduire le gap entre les gros et les petits portefeuilles. Le montant d’OSMO reçu par adresse était proportionnel à la racine carrée du nombre d’ATOM en sa possession.
Mathématiquement, une personne ayant 2 fois plus d’ATOM ne recevra que 1,4 fois plus d’OSMO, réduisant ainsi l’avantage des gros portefeuilles. Au total, 50 millions OSMO ont été distribués de cette manière.
Un jeton inflationniste
Le token OSMO est inflationniste pour la simple et bonne raison que le token est utilisé pour payer les validateurs et les fournisseurs de liquidités. Cependant, l’émission de token est réduite chaque année. La max supply est de 1 milliards de token, et il y en à l’heure où nous écrivons ces lignes 492 millions en circulation, soit 49 %.
Le wallet Kepler
Kepler est très certainement l’un des wallet avec la meilleure UX sur le marché. L’expérience utilisateur est excellente. Tout est clair et intuitif. Il vous faudra l’utiliser si vous souhaitez acheter des OSMO, car comme dit plus haut, vous ne pouvez pas en acheter sur des CEX, il faut passer par Osmosis directement (ce qui est très bien pour la décentralisation).
Il a été lancé en 2020 par l’équipe de développement Chainapsis basée à Séoul (dont fait partie Dogemos). C’est une extension pour navigateur web (Chrome ou Brave). Il s’agit d’un wallet non-custodial, c’est-à-dire que vous possédez vous-même la clé.
Comment acheter du OSMO ?
Pour acheter du OSMO, vous devez suivre les étapes suivantes :
- Télécharger l’extension Keplr et créer un compte ;
- Acheter du ATOM sur un CEX ;
- Transférer les ATOM du CEX vers votre wallet Kepler ;
- Se rendre sur Osmosis ;
- Swaper les ATOM contre des OSMO.
Les fonctionnalités d’Osmosis
Le Superfluid Staking
Le Superfluid Staking, c’est un peu comme d’avoir le beurre et l’argent du beurre : plutôt que d’avoir à choisir de lier OSMO soit avec un validateur, soit dans un pool de liquidité, le staking Superfluid vous permet de faire les deux en même temps. Vous pouvez donc gagner à la fois les frais de transaction provenant de la pool de liquidité, mais également les récompenses de staking pour la blockchain que vous contribuez à sécuriser.
Les liquidity Bootstrapping pools (LBP)
Cette fonctionnalité permet de ne pas se limiter au ratio 50/50 comme sur la plupart des DEX. Les protocoles cherchant à introduire leur token via Osmosis peuvent par exemple créer une pool de liquidité avec un ratio initial de 90/10 en faveur de l’OSMO. Avec le temps, le ratio descend peu à peu vers 50/50, le prix baisse donc automatiquement. À mesure que le prix descend, des acheteurs interviennent et la valeur des tokens commence à se stabiliser autour du prix d’équilibre. Cette méthode permet aux jetons d’être vendus à un prix choisi par le marché.
« Not Your Keys, Not Your Coins ». Le meilleur moyen de garder le contrôle est donc de conserver vous-même les clés privés et donc de passer par des DEX comme Osmosis. Pour conclure, nous pouvons donc dire que Osmosis est un DEX très intéressant, qui n’a pas encore dévoilé tout son potentiel, car des solutions comme le liquid staking sont en cours d’implémentation au sein de l’écosystème Cosmos.
Issu d’une formation d’enseignant, je me suis pris de passion pour le monde de la Blockchain. Je cherche à en apprendre toujours plus et à partager le fruit de mes recherches à travers mes articles.
